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小微企业融资，牵一发动全局

近年来，我国小微企业融资难、融资贵的问题有所缓解，但与政府平台、大中型企业融资状况相比，小微企业融资仍有突出问题，这些问题的解决情况将直接影响到中国经济的转型。

调研数据显示，一些地区小微企业融资成本比政府平台融资、大中型企业融资高出50%以上。近3年真实的情况是:政府平台、大中型企业融资增量是小微企业的3倍以上。国家政策和企业外部环境也是影响小微企业发展的重要因素：第一，近年来国家陆续出台一系列帮扶小微企业发展的措施，但有些并没真正落到实处，小微企业生存困难的现状没有得到根本改变。研究数据显示，我国的小微企业平均寿命仅为2.5年，而欧美企业平均寿命为40年；第二，全球经济形势依然严峻，世界性经济增速放缓和局部的经济衰退依然存在，这些因素导致我国经济也出现减速现象，对小微企业的融资乃至发展也产生了负面影响。第三，银行业金融机构无论在发展战略还是在风险控制技术上，还缺少支持小微企业融资的眼光与能力。

令人担忧的另一个突出问题是，大量宝贵的资金资源仍继续以低廉价格提供给不具备经济合理性且还款能力欠佳的项目，如地方政府平台融资、大中型企业产能严重过剩及资源与环境软约束等项目。据测算，目前地方政府平台融资项目约有1/4不产生任何财政收入；大中型企业产能严重过剩项目尽管“号称”——实体经济，由于经营亏损带来的潜在风险甚至远大于一些虚拟经济项目；另外，资源与环境软约束项目更是给社会带来持续的、严重的、不可逆转的危害。中国“影子银行”的崛起同样令人担忧，该行业近3年已为大约一半以上的信贷提供资金。随着金融体系的日益成熟和复杂，“影子银行”的发展是自然的，但是在我国的正规银行体系以外销售的产品往往是不透明或是有信用问题的，资金可能被用于资助那些资本金虚拟化、信用无保障项目，尤其是房地产行业的项目。从长期看，金融体系可能由于“影子银行”的干扰变得极为脆弱。在社会资金有限的前提下，小微企业融资受到挤压不言而喻。

单纯依靠投资来拉动经济增长的模式已经无法持续，许多问题仅仅依靠老办法也难以根本解决，单纯的资金投入将会陷入越渴越吃盐或信用上的“庞氏骗局”，而小微企业则为社会资金投放提供了一条可供选择的、健康的、可持续的发展通道。

金融体系与企业界面临着转型的巨大压力，我国经济现存的突出问题是：发展过程中不平衡、不协调、不可持续问题依然突出；经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾有所加剧；金融领域存在潜在风险；产业结构不合理，经济发展与资源环境的矛盾日趋尖锐等。而小微企业则恰恰具有解决上述矛盾和问题得天独厚的优势和特点。

毫无疑问，小微企业将成为经济转型新的引擎。如果抛开小微企业，而仅仅依靠大中型企业解决我国经济现存矛盾将会走入一个误区：一些貌似强大而急需转型的大中型企业面临燃眉之急却因种种原因而墨守成规，无法实现自我革新以自拔，那么，失去了具有独特生机与活力的小微企业的支持，大中型企业的发展与转型将变成无源之水。由此派生的另一个关键问题则是：小微企业融资问题将成为牵一发而动全局的关键环节。中外企业发展的历史证明，小微企业具有星星之火可以燎原的优势。实际上，许多著名企业都是由小微企业演变而来的，例如：美国的苹果、中国的腾讯等。

只有把小微企业融资问题放到战略定位上，小微企业的融资难、融资贵问题才会引起社会各方的高度重视，如果我们也像重视政府投融资平台那样重视小微企业的融资问题，那么，一切难题将会迎刃而解，中国经济升级版也将无远弗届，但这需要非凡的勇气与智慧。▲（作者是中国光大银行济南分行副行长、研究员、教授、高级经济师、博士生导师）